以均衡应变化 富国基金旗下富国均衡投资即将发

近期，全球资本市场在海外地缘冲突加剧、关税及货币政策反复的影响下，呈现出宽幅波动态势；而与不确定性日益上升的外部环境相比，相对确定的是国内经济韧性凸显，叠加“政策呵护+复苏春风”已至，投资者信心得到进一步提振，A股权益资产的布局良机或已到来。据悉，为助力广大投资者把握A股长期机遇，富国基金将于5月12日起公开发售富国均衡投资（代码：024188），拟由富国“策略女神”范妍管理，其管理风格具备显著的行业均衡和持股分散特征，将以更具确定性的均衡策略来应对市场的不确定性，有望使这只新基金彰显出稳健增长的底色和穿越周期的能力。

基金档案

全称：富国均衡投资混合型证券投资基金

简称：富国均衡投资混合

代码：024188

拟任基金经理：范妍

发售日期：5月12日

业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*10%+中债综合全价指数收益率*20%

范妍在富国的首只新基金 拟任基金经理：范妍

复旦大学毕业，本、硕专业分别为财务管理、金融工程；

自2008年1月起，先后就职于兴业证券、安信证券，从事策略研究工作；

自2013年11月起，历任工银瑞信基金策略分析师，圆信永丰基金基金经理助理、基金经理、权益总监、副总经理；

于2024年5月加盟富国基金，现任权益投资总监、资深权益基金经理，目前在管富国稳健增长混合型基金；

共有17年证券从业经历、近9年基金管理经验，积淀深厚。

在公募界，范妍绝不是“新面孔”，而是知名度超高的“实力派”。她之前的成绩，可以在相关基金的定期报告中查到。虽然范妍来到富国的时间不长，但富国稳健增长混合型基金（A类010624/C类010625）自从她开始管理以来，着实展现出了“稳健底色”。

根据该基金的2025年1季报，富国稳健增长混合A类（010624）在最近6个月内的涨幅达3.13%，相较于同期收负的业绩比较基准和沪深300指数，分别实现了3.59%和6.38%的超额收益；另外，在同一时期，同类基金的收益中位数为1.49%，富国稳健增长混合A类也体现出一定优势。

数据来源：富国稳健增长混合A近6个月的净值增长率和业绩比较基准收益率来自基金定期报告；同类基金近6个月的净值增长率来自各基金定期报告，中位数据此计算得出，同类基金为偏股混合型基金，全市场各份额分开计算共有4482只；沪深300指数涨跌幅来自Wind，以上数据统计区间为2024-10-08至2025-03-31。

注：富国稳健增长混合A成立于2021/04/28，业绩比较基准为沪深300指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*25%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%。近3个完整年度(2022-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-20.23%(-14.72%)、-12.97%(-8.06%)、-6.03%(13.34%)，数据来自基金定期报告，截至2024-12-31。期间基金经理变动情况：肖威兵(2021-04-28至2024-10-16)、范妍(2024-10-10至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

面对风高浪急的市场，范妍以一贯较为优异的业绩表现，收获了良好的口碑，颇受资金青睐。依然以富国稳健增长混合为例，在2024年下半年间，不仅自家员工持有份额较前期增长了3121.94万份，这一数量在全市场所有主动权益基金中位居第一；且截至2024年年底，该基金被机构投资者持有超40亿份，占比大幅提升至76.46%。

纵使无论牛熊，大A总是不乏热点横飞和明星题材，但投资者们也用“真金白银”的投入证明着长期主义的难得之处和重要性。而力争始终做靠谱的事，也会被看见和嘉奖。

数据来源：基金定期报告，截至2024-12-31；增持份额在全市场中的表现取自Wind，样本为在2024年12月31日及之前成立的4454只主动权益基金，包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金（对于分级基金（包括收益分级、收费分级、币种分级及销售区域分级），计算口径是多个基金份额的合计份额）；为历史特定时点数据，可能发生变化，不代表现在及未来表现。

『范』式策略：自上而下，层层防范风险

范妍的管理风格并不极致，这导致她所管产品的业绩很难跑在特别靠前的位置，但在长周期视角中，却往往可圈可点，属于“上行时跟得上、下行时跌得少、震荡市稳得住”的类型。而这样的风险收益特征，恰恰来源于范妍在入行初期、当策略研究员时习得的“自上而下、双层叠加”的框架。

何为“自上而下”？

自上而下，就像“先看森林、再看树木”；即先分析大环境，再找具体机会。

第一步，看宏观经济：先研究“大势”，比如经济增速是加快还是放缓？利率是升是降？流动性是松是紧？根据这些判断，决定股票、债券等各大类资产的配置比例。

第二步，看中观行业：结合各行业的景气度和周期位置，寻找受益者。

第三步，看微观企业：筛选估值合理、竞争力强、有护城河的公司。

何为“双层叠加”？

将“从流动性入手，以供需关系为纲”的大类资产配置，与“五纵四横，交叉验证、环环相扣”的选股过程相结合。所谓“五纵四横”，“五纵”指供、求、库存、量、价；“四横”指宏观经济数据、中观行业数据、微观企业数据和海外数据，经纬线交织而成的每一个交叉点，都要小心求证、反复核对，以期对大类资产、行业和个股层面的大方向能够判断正确，层层防范风险。

在投资中，范妍追求的是“模糊的正确”而非“精准的错误”。而以上的两层相辅相成，构成了一张精密的地图，使得范妍在构建组合时，既具备全局观，争取能够洞见大势；也能定位到更精细的部分，在实践中持续动态调整、校准失误。一言以蔽之，是一套“既见森林、也见树木”的投资框架。

与智同行，赢在长跑。与历经牛熊的智者并肩，相信时间的温柔力量。

富国均衡投资混合型基金（024188），拟由富国“策略女神”范妍掌舵，5月12日正式发行。感兴趣的投资者们，不妨重点关注一下！

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本产品由富国基金管理有限公司发行与管理，招商银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金如投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险；本基金如投资于科创板股票，将面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金资产并非必然投资于港股或科创板股票。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者详细阅读本基金的《基金合同》、《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件和风险揭示书，谨慎作出投资决策。经富国基金评定，本基金的风险等级为R3中风险，适合风险承受能力为C3及以上的投资者。